회생 M&A · 인가 전 / 인가 후

빠르게, 안정적으로, 전략적으로 기업을 살리는 해법
— 법무법인 바를정이 제안하는 실질 회생의 핵심 구조

✅ 1. 회생절차의 신속한 진행 가능

회생 개시 전 사전 인수계약 또는 우선협상대상자 확보

회생계획안 수립 속도 향상 → 법원 인가까지 수개월 단축

기업 정상화에 소요되는 시간과 리스크를 최소화

일반 회생보다 현장 운영 회복 속도가 빠릅니다.

✅ 2. 투자자 입장에서의 리스크 최소화

회생 개시 전부터 인수조건 협의 가능

스토킹 호스 방식 적용 시 우선매수권 부여

경쟁입찰이 발생해도 초기 조건이 보호됨

투자자는 예측 가능한 구조에서 안정적 진입이 가능합니다.

✅ 3. 채권자 및 법원의 신뢰 확보

인수조건이 명확하므로 채권자 동의율 높아짐

법원 역시 실현 가능성이 높은 계획으로 판단

결과적으로 회생계획 인가 가능성 제고

“이 회생은 성공할 수 있다”는 신뢰를 만드는 구조

✅ 4. 기업가치 보전 및 실질 회생 실현

인수 자금의 빠른 투입 → 유동성 위기 조기 해소

인수자 중심의 경영 정상화 체계 구축

경쟁력 있는 기업으로 재편 가능성 확보

더 이상 ‘연명’이 아닌, 새로운 시작을 위한 구조

✅ 5. 인수자 입장에서도 전략적 기회

회생기업 인수를 통한 저평가 자산 확보

법원 인가로 채무조정까지 완료된 클린 컴퍼니

부채 리스크가 제거된 상태에서 경영권 안정 확보

‘리스크 제거된 기회 기업’으로의 진입 창구

✅ 6. DIP 자금과 병행 시 효과 극대화

DIP 금융(운영자금 융자) + 회생인가 전 M&A 병행

회생기업의 자금 안정성 + 투자자 신뢰 동시 확보

투자자, 금융기관, 법원 모두에게 매력적인 구조로 작동

⚖️ 법무법인 바를정은 다릅니다
역량 상세 내용
✅ M&A 구조 설계 회생법률 + 투자계약 + 실무조건 종합 설계
✅ 매각주간사 경험 실적 보유, 공고 및 경쟁입찰 운영 경험
✅ 법원 협의력 회생인가 전 구조로 수차례 인가 유도 성공
✅ 투자자 협상 초기 조건 보호, 우선매수권 전략 설계
✅ DIP 금융 병행 회계·재무 전문가와 함께 자금 유치 실행

상담 및 실무 전략 요청

회생인가 전 M&A, 기업과 투자자 모두에게
리스크는 낮추고 실행력은 높이는 구조입니다.

법무법인 바를정과 함께하는 안전하고 전략적인 기업 인수 프로세스

✅ 스토킹 호스 방식이란?

회생절차에 들어간 기업의 자산이나 지분을 매각할 때,
사전에 인수 예정자를 선정한 후 공개 경쟁입찰을 진행하여
인수조건을 최대한 유리하게 이끌어내는 **보호입찰방식(우선매수권 방식)**입니다.

- 핵심: **예비 인수자(스토킹 호스)**에게 우선권을 부여하여
위험을 줄이고 확실한 인수 가능성을 확보하는 M&A 전략입니다.

- 스토킹 호스 회생 M&A 절차 (6단계 요약)
1️⃣ 회생절차 개시 신청 및 개시 결정

회생개시신청서 제출

스토킹 호스 조건 및 인수계획 함께 제출

법원이 M&A 구조 반영하여 회생 개시 여부 결정

- 이 단계에서 인수전략의 전체 윤곽을 먼저 세워야 합니다.

2️⃣ 스토킹 호스 인수자 선정

기업과 사전 협의된 인수자와 조건 합의

LOI(투자의향서) 또는 조건부 MOU/계약 체결

- 이 단계의 인수자는 향후 공개 입찰 시 **우선매수권(우선 인수 기회)**를 부여받습니다.

3️⃣ 공개 경쟁입찰 공고

법원 또는 관리인이 공개 입찰 공고 진행

스토킹 호스보다 더 나은 조건의 인수자 등장 가능

✅ 입찰 조건은 투명하게 공개되며,
시장 내 공정 경쟁 유도 + 기업 가치 극대화를 위한 단계입니다.

4️⃣ 최종 인수자 확정

경쟁 입찰 결과가 나와도,
스토킹 호스가 불리하지 않은 조건이면
우선매수권 행사 가능

이때 인수자는 ‘1순위’ 인수 지위를 그대로 유지하게 됩니다.

5️⃣ 본계약 체결 및 회생계획안 반영

최종 인수자와 M&A 본계약 체결

해당 조건을 기반으로 회생계획안 법원 제출

관계인집회 개최 → 채권자·주주 동의 확보

법원 회생계획 인가 결정

인수 계약 내용이 회생계획에 반영되며,
실제 인가가 나야 법적 효력이 발생합니다.

6️⃣ 회생절차 종결 및 M&A 완료

인수자 자금 투입

회생채권 변제 이행

주식 양수도, 지배구조 변경 등 실행

법원 회생절차 종결 결정 → 기업 정상화

✅ 이 시점부터는 인수자가 기업의 실질 경영권과 자산을 확보하게 됩니다.

바를정과 함께하면 다릅니다

법무법인 바를정은
스토킹 호스 방식 회생 M&A 절차 전 과정을 다음과 같이 지원합니다:

구분 지원 내용
회생신청 회생개시 + 스토킹 호스 구조 설계
인수자 선정 LOI, 계약서 작성, 법원 협의
경쟁입찰 대응 공고 작성, 입찰 평가 기준 협의
우선권 확보 조건 비교 및 권리 행사 자문
회생계획안 작성 인수 조건 반영 + 인가 전략 수립
종결 및 인수 실행 계약 이행 + 법적 절차 완료

스토킹 호스 방식 회생 M&A 상담 신청

지금이 전략적 인수 타이밍입니다.
법적으로 안전하게, 실질적으로 유리하게 인수하세요.

✅ 법무법인 바를정
회생 인가 전 M&A 및 매각주간사 실적

회생 신청부터 인수 자문, 매각 주간사까지
법무법인 바를정은 실적과 경험으로 말합니다.

연도별 주요 수행 내역
연도 대상 회사명 수행 역할 금액(억원)
2024 00운트 매각주간사 4,200
2024 00종합건설 회생신청 41
2024 00트리 회생신청 288
2024 대유플러스 인수자문 551
2024 0큐 주식회사 회생신청 19
2023 00기술(영업양도) 매각주간사 5
2023 00콘건설 매각주간사 118
2023 00기술건축 매각주간사 72
2023 00건설 회생신청 170
2021 00디라이텍 회생신청 553

- 다양한 역할에서 축적된 실전 경험

✅ 회생인가 전 M&A 매각주간사
: 다수의 기업에서 투자자 유치 + 구조설계 + 법원 협의까지 전담 수행

✅ 회생신청 대리 및 계획안 수립
: 채권자 설득 및 회생 계획의 실행 가능성을 법원에서 입증

✅ 전략적 인수자 자문
: 투자자 입장에서의 법률·재무 리스크 제거 및 계약 실행 지원

⚖️ 회생 M&A, 경험이 실적을 만듭니다

법무법인 바를정은 단순한 절차 대행을 넘어서
“실제로 인가 받고, 실제로 거래를 성사시킨”
수많은 회생 M&A 실적을 보유하고 있습니다.

회생절차에서의 M&A는 법원, 관리인, 채권자, 투자자 등
다층적인 협상과 법적 설계가 필요한 고난도 절차입니다.
이 모든 과정을 한 팀으로 통합 수행할 수 있는 역량,
그것이 바를정의 경쟁력입니다.

실적 기반의 회생 M&A 상담은 바를정과
매각주간사 참여 이력 + 법원 협의 경험 보유
인가 전 회생 M&A의 법률적 요건과 실무 모두 수행
기업과 투자자의 관점 모두 고려한 전략 제공

법무법인 바를정은 대표님의 두 번째 도약을 함께합니다.

기업 회생 절차는 단순히 부채 조정을 위한 법적 과정에 그치지 않습니다.
대표님은 무너진 영업환경을 복구하고, 다시 일어서는 데 온 힘을 다하셨습니다.
하지만 회생계획 인가 이후, 축소된 지분, 출자전환, 경영권 상실이라는 현실 앞에서 또 한 번 좌절하시는 대표님들이 많습니다.

"이제 비로소 회사를 살렸는데, 나는 왜 이 회사의 주인이 아니지요?"

법무법인 바를정은 이 질문에 답을 드리고자 합니다.

- 출자전환된 주식, 되찾을 수 있습니다

회생 과정에서 채권자에게 출자전환된 주식은 대표님의 손에서 멀어졌지만,
법적 절차와 전략을 통해 매입하고, 경영권을 회복할 수 있는 기회는 존재합니다.
다만, 이 과정은 단순한 주식매입이 아닙니다.
채권자와의 협의, 신주인수권 분석, 정관 변경, 주식담보 활용 등
복잡한 절차와 전략적 설계가 필요한 고난이도 작업입니다.

- 법무법인 바를정의 경영권 회복 지원 프로그램

저희는 다음과 같은 방식으로 대표님의 경영권 회복을 지원합니다.

✅ 출자전환 주식 매입 로드맵 수립
지분 회복에 필요한 법적 절차와 시간표를 설계합니다.

✅ 채권자 협상 대리
출자전환 주식 보유자(기관·개인)와의 매입 협상 및 계약 체결을 법률적으로 지원합니다.

✅ 법률적 위험요소 분석
주식 매입 과정에서 발생할 수 있는 이해충돌, 특수관계인 거래 이슈를 선제적으로 점검합니다.

✅ 회사 정관·이사회 구조 분석
경영권 확보를 위한 의결권 구조 및 이사회 구성 전략까지 함께 고민합니다.

- 회생은 끝났지만, 진짜 회복은 이제 시작입니다

회생 절차를 성공적으로 마친 대표님은 이미 위대한 경영자입니다.
이제는 회복된 기업의 실질적인 주인이 다시 대표님이 될 차례입니다.

바를정은 그 여정을 함께합니다.

“회사 살렸는데, 주인은 내가 아니네요”

법원의 회생계획이 인가되면
기존 주주의 지분율은 대부분 20% 이하로 하락합니다.
출자전환으로 채권자들이 신주를 취득하게 되기 때문입니다.

이는 법적으로 불가피한 구조입니다.

법무법인 바를정은
회생계획 수립 단계에서 기존 주주의 지분율을 최대한 유지하고자 노력하지만,
모든 절차는 법률과 공정배분 원칙에 따라 진행되어야 하기에
결국 구주주의 지분율 하락은 피할 수 없는 경우가 많습니다.

- 지분이 줄어도, 경영권은 되찾을 수 있습니다

핵심은 출자전환 주식의 '사후 인수'입니다.

회생계획 인가 이후 경영권을 회복하는 가장 현실적이고 효과적인 방법은
바로 출자전환된 주식을 다시 매입하는 것입니다.

왜 가능할까요?

1 출자전환 주주 대부분은 금융기관, 공공기관, 투자사입니다.
2 이들은 경영보다는 투자 회수에 목적이 있습니다.
3 일정 조건만 충족하면, 주식 매각에 적극적이기도 합니다.

따라서 법무법인 바를정은 회생종결 이후를 내다보고
대표님의 경영권 회복을 위한 주식 인수 전략을 체계적으로 설계해드립니다.

???? 법무법인 바를정의 경영권 회복 솔루션

대표님의 회생은 끝났지만,
회복된 회사의 주인이 다시 대표님이 되는 일은 아직 끝나지 않았습니다.

바를정은 다음과 같은 절차로 대표님의 자리를 되찾아드립니다.

절차 주요 내용
1️⃣ 출자전환 주식 구조 분석 누구에게 몇 %가 있는지, 매입 가능한지 분석
2️⃣ 우호지분 전략 설계 의결권 위임 및 주주 간 협약 구조화
3️⃣ 채권자와의 주식 매입 협상 금융기관, 조합, 특수목적법인 등과 협상 대리
4️⃣ 주식 매매계약 및 등기 법률적 리스크 차단과 실무 처리 지원
5️⃣ 이사회·주총 구조 재설계 안정적인 경영권 유지 구조 마련

회생이 ‘생존’이었다면, 경영권 회복은 ‘회복’입니다

회생 인가를 받아 기업을 살려낸 대표님은 이미 한 번의 기적을 만들어낸 분입니다.
이제 그 기적의 주인이 되실 차례입니다.

법무법인 바를정이 대표님의 두 번째 성공을 함께하겠습니다.

법원의 회생계획 인가 결정은 새로운 시작을 의미합니다.
그러나 그 이후가 오히려 더 중요한 시간입니다.

1 계획된 변제를 제대로 이행하고 있는가?
2 이해관계자의 협조는 원활한가?
3 기업 구조조정 과정에서 법적 리스크는 없는가?
4 재무와 지배구조의 투명성은 확보되고 있는가?

회생계획의 실질적 이행은 단순한 실행이 아니라, 지속적인 법적 관리가 필요한 복잡한 과정입니다.

- 이런 대표님께 법률조력이 꼭 필요합니다

✔ 회생채권 변제 중 예기치 못한 이의제기나 채권분쟁이 발생한 경우

✔ 회생계획 수행 중 계약·노무·세무 리스크에 노출된 경우

✔ 출자전환 이후 기업 지배구조와 주주 간 관계가 불안정한 경우

✔ 자산 매각, 영업양도, 투자유치 등 회생계획 상 주요 사업 결정이 필요한 경우

✔ 회생종결을 준비 중이나 법적 요건 정비에 어려움을 겪는 경우

이 모든 상황은 ‘계획 수행’ 과정에서 자주 마주치는 현실입니다.
바로 이때, 법무법인 바를정이 곁에 있어야 합니다.

- 바를정의 ‘회생계획 이행 자문 서비스’는 다릅니다

저희는 단순한 법률 검토에 그치지 않습니다.
‘실행 가능성’과 ‘경영 안정성’을 기준으로 대표님 곁을 지켜드립니다.

✅ 회생계획 내용과 실제 이행 상황 간의 갭 분석

✅ 변제관리 및 이해관계자 커뮤니케이션 전략 수립

✅ 기업경영 전반에 대한 법률 리스크 점검

✅ 회생종결 요건 충족 여부 점검 및 회생절차 종결신청 준비

✅ 필요시 회생계획 변경 신청 및 법적 대응 지원

- 회생은 법원이 돕고, 회생 이후는 법무법인 바를정이 돕습니다

법원의 인가가 회생의 절차적 승인이었다면, 그 이후의 성공은 대표님의 경영 결단과 법률적 판단에 달려 있습니다.

법무법인 바를정은 회생 이후 대표님의 모든 법률 파트너가 되어 드립니다.

“지분은 작아도, 회사를 움직이는 사람은 따로 있다” 그러나, 방심은 금물입니다.

회생절차나 재무구조 개선을 위해 출자전환이 이루어지면, 기존 주주의 지분은 대폭 줄어들고 금융기관, 공공기관 등이 새로운 주주로 들어오게 됩니다.

이때 대표님은 이런 의문을 가지게 됩니다.
“지분은 거의 없는데, 내가 회사를 계속 운영할 수 있을까?”

결론부터 말씀드리면, 예. 가능합니다. 하지만 조건부입니다.
- 출자전환 주주는 ‘지분은 많아도 경영에 관심이 없다’

회생 과정에서 채권자들이 출자전환을 통해 주식을 취득하게 되면, 신규 대주주가 생기긴 하지만 이들 대부분은 금융기관, 공공기관, 투자조합 등입니다.

이들은 대체로 아래와 같은 특성을 가집니다.

✅ 회사 경영에 깊이 관여하지 않음
✅ 보유 주식은 채권 회수를 위한 수단일 뿐
✅ 매각 타이밍 또는 투자 회수 전략만 관심
✅ 의결권 행사보다는 “사후관리” 수준의 개입

결국, **실제 회사 운영과 매출을 견인하는 것은 기존 대표님(구주주)**이며, 금융기관 등 출자전환 주주들은 대표님의 경영권을 인정해주는 경우가 많습니다.

대한민국 기업 구조: 대표가 떠나면 매출이 무너진다

특히 중소·중견기업의 경우, 대표 1인의 인맥, 영업력, 네트워크가 곧 매출입니다. 대표가 떠나는 순간, 주요 거래처도 함께 사라지는 일이 빈번합니다.

이런 구조를 누구보다 잘 알고 있는 것이 바로 출자전환 주주들입니다.
따라서, 주주총회에서 형식적으로는 대주주이지만, 실제 경영은 구주주에게 위임하는 형태로 운영이 지속됩니다.

- “지분은 10%인데, 회사 운영은 기존 대표가 계속 한다”
- “이사도 그대로, 조직도 그대로”

회생 인가 이후에는 이런 상황이 벌어집니다.

⚠️ 하지만, 방심은 절대 금물입니다

출자전환 주주들이 당장은 간섭하지 않더라도, 언제든지 경영권을 회수하거나 교체를 시도할 수 있는 구조라는 점은 명심해야 합니다.

⚠️ 대표이사 해임 결의는 의결권 과반이면 가능
⚠️ 정관변경, 이사선임 역시 출자전환 주주가 단독으로 가능
⚠️ 구주주와 출자전환 주주 간의 신뢰가 무너지면 즉시 리스크 발생
⚠️ 잔여지분 매각 시 외부 경영세력 유입 가능성

“나를 그냥 놔둘 거야”라는 생각은 오판일 수 있습니다.

법무법인 바를정의 제안: 경영권 리스크, 지금 점검하십시오

저희는 회생기업과 구조조정 기업의 경영권 리스크 대응에 특화된 법무법인입니다.
대표님의 기업이 당장은 ‘안정적’일 수 있지만, 구조적으로 언제든지 흔들릴 수 있는 요소를 진단하고, 필요 시 사전 방어조치를 설계해드립니다.

바를정의 ‘경영권 방어 법률자문’ 주요 항목

구주주 보호를 위한 의결권 위임 계약/우호지분 확보 전략
주주 간 협약, 정관 조항 변경, 이사회 구성 방안 마련
출자전환 주주와의 주식 매입 협상 및 실행
제3자 유입 방지 및 지배구조 안정화 설계
경영권 침해 시 법적 대응 전략 수립

✅ 대표님의 자리를 지키는 것은 결국, 지분이 아닌 전략입니다

지분이 줄었다고 해서 회사의 주인이 아닌 것은 아닙니다.
그러나 지분이 없는데 전략도 없다면, 언젠가 대표님의 자리는 다른 사람의 것이 될 수 있습니다.

법무법인 바를정은 지금 그 리스크에 대비할 수 있도록 함께합니다.